铺路创业板 有限合伙企业开户获批

本报记者从有关知情人士处据悉股票配资,一直困惑私募股权投资基金发展的有限合伙企业不能开立股东帐户的问题有望获得解决。

“以前只要是拟上市公司的股东中存在有限合伙企业,投行还会提醒股东将这部份股权进行转换,但是现今投行也早已可以为这类企业提交材料。”某投行人士告诉记者。(有关报导详见本报5月18日14版《创业板扬帆远航的“牵挂” 期待合伙制风投LP的公正地位》)

有望获批开户

由于不能开立帐户,有限合伙企业股票托管问题始终是一个特别突出的问题。修订后的《中华人民共和国合伙企业法》自2007年6月1日就开始实施,距今早已三年时间了。现在筹建较早的有限合伙的风投企业早已投资了大量符合上市条件的公司有限合伙股票开户,但是这种企业都由于有限合伙企业的股东而未能上市。

此前,证监会并没有公开表示过股东为有限合伙制企业不能上市。实际上,股东是有限合伙企业的公司上市也是有先例的:外资方面,2007年7月,西部矿业上市,外资有限合伙企业——高盛集团全资子公司Goldman Sachs Strategic Investments(Delaware) L.L.C有限合伙股票开户,持有西部矿业1.92亿股;内资方面,上海联创永宣创业投资合伙企业在金风科技上市时,曾经持有金风科技225万股。

但是这种都仅仅是特例,2008年证监会召开的一次保荐代表人培训大会上,发行监管部的人士就表示,“股东为有限合伙企业的,由于有限合伙企业不属于法人或自然人,目前尚不能否开立期货帐户,目前难以核准该类公司上市。”

此外,法律障碍的确存在。《证券法》第一百六十六条规定:“投资者申请开立帐户,必须持有证明中国公民身分或则中国法人资格的合法护照。国家另有规定的除外。”

而另一个技术上的障碍则在于,中国证券登记结算中心现有的期货帐户开户系统,也没有设置合伙企业这一主体。

为了解决这一问题,很多有限合伙私募股权基金最终只能通过代持等方法解决上市困局。

对于有限合伙企业的开户问题,创投业内人士三年来多方奔忙倡议,而监管部门对这一问题也十分注重。知情人士告诉记者,证监会在2008年就以前专门组织了一次大会,商讨这一问题应当如何解决,最终接洽下来的解决办法是,将这一问题递交证监会主席办公大会,如果才能获得证监会主席办公大会批准,则开户问题即可迎刃而解。这实际上就是《证券法》第一百六十六条所规定的“国家另有规定的除外”。

上述知情人士透漏,最终解决办法的确沿用了这一思路。“现在有限合伙企业的开户问题早已得到批准。现在的问题是,中证登须要对系统进行一些调整,但是这都是技术性的问题。”知情人士告诉记者。

税收问题尚待解决

股东为有限合伙企业的公司开户问题有望解决以后,有限合伙企业的税收不统一问题成为下一个有待解决的问题。

有限合伙制企业是国际上主流股权投资基金采用的一种募资、投资和管理的模式。

与公司制相比,除了不存在重复征税的用处外股票配资,投资者以承当有限责任的有限合伙人(LP)的身分参与到企业来,而投资管理人以承当无限责任的普通合伙人(GP)参与到企业来,这样有投资经验的资产管理人和普通投资者的权利和义务都有了清晰的界定。

这一组织方式虽好,但是却给税收部门带来可能出现的逃税漏税的忧虑。

为防范普通合伙人以“有限合伙人”名义,逃避较高税率的“工商经营所得税”。2008年12月23日,财政部、税务总局签发《关于合伙企业合伙人所得税问题的通知》,《通知》规定,无论其是有限合伙人还是普通合伙人,都须按“工商经营所得税税率”执行,即假如年所得超过5万元,超额部份便应按35%税率收税。

这就意味着北京、上海、重庆、北京等地此前颁布的合伙企业税收政策早已被否定。而此前,上述此地的规定是合伙企业的有限合伙人按20%的税率缴付所得税。

2009年1月19日,财政部、税务总局还发布《关于坚决阻止越权减免税强化依法治税工作的通知》,明确中央税、共享税以及地方税的立法权都集中在中央。各级财政、税务部门不得在税法明晰授予的管理权限之外,擅自修改、调整、变通国家税法和税收政策。

“到如今我们都还不清楚税收是根据地方的规定收还是根据国家的规定收。不过,这个问题现今还没这么急迫股票配资,因为现今采用有限合伙形式筹建的基金所投资的企业还没上市。目前,业内最关注的还是开户问题。”有业内人士告诉记者。

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