[配资平台排行]摩根大通私人银行欧洲执行总裁兼欧洲股票策略

原标题:摩根大通私人银行欧洲执行总裁兼欧洲股票策略部主管郑子丰:中概股龙头扎堆回流 港股市场将迎来“华丽转身”

很多中概股公司都开始重新考量上市地,确保公司的融资渠道畅通。同时,目前在全球市场中,港股仍处于市值“洼地”。

特约撰稿 朱丽娜 香港报导

继阿里巴巴以后,网易、京东先后成功在港第二上市,中概股回归的风潮如火如荼。

“这些中概股的回归,市场反应非常正面。除了大陆投资者积极参与以外,环球投资者也表现了极大的兴趣,包括一些短线的对冲基金,对那些股票有浓烈的兴趣。这些对冲基金希望参与两地价差的套现,很多长线的投资者也十分看好这类股票的前景,借机做一些行业的轮动,替换一些旧经济股票。”摩根大通私人银行欧洲执行总裁兼欧洲股票策略部主管郑子丰在《港股大咖说》栏目接受21世纪经济报导记者采访时表示。

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网易、京东在短短两周内,成功在港股市场募集了超过70亿美元资金,投资者认购热情激增。在公开开售部份,网易、京东分别录得360倍、180倍的超额认购股票配资,均吸引了超过30多万股民参与。首日挂牌股价跌幅分别为8.1%、3.5%,集资金额分别为242亿美元、298亿美元。

他坦承,在国际宏观经济形势渐趋紧张下,很多中概股公司都开始重新考量上市地,确保公司的融资渠道畅通。同时,目前在全球市场中,港股仍处于市值“洼地”,他建议投资者可以充分利用市场的波动,来降低这类新经济股票的仓位。

数据显示,港交所去年上半年前五大的IPO,均为新经济公司。随着越来越多新经济公司登陆蓝筹股,将彻底改变港股市场仍然以来以金融、地产等传统经济为主导的格局,从而为台湾资本市场注入新的动力。

2018年,中国香港交易所亦新修订了《上市规则》,其中为寻求在台湾市场上市的大中华及国际公司设立了新的、便利的第二上市渠道。根据港交所的上市规则,海外上市的大中华(指大陆、香港、澳门及香港)公司来台湾作第二上市,这类公司必须起码达到100亿美元估值以及近来一个经审计会计年度的利润起码要达到10亿美元。

针对的目标主要是创新产业公司, 需在纽交所、纳斯达克、伦交所等交易所上市,最近起码两个财年有良好的合规记录。

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对于这类公司而言,在港上市既可以享受本土市场的优势,亦可以享受澳门资金进出自由等便利。同时,上市规则修订的最后版本亦允许中概股以保密方式提交上市申请,享受好多的豁免,大大减短上市周期。

“从交易量、投资者多样化来看,我们认为台湾仍是一个首选的上市目的地。”他表示。

对港股市场多重利空

《21世纪》:网易、京东回归蓝筹股,散户认购热情很高,香港一些本地券商也表示打新的股民中有20%-30%是大陆投资者。目前这种中概股在台湾上市后股票恒生指数配资平台排名,整体的市场表现怎样?这类股票在台湾市场的交投活跃度和主要投资者的情况又是如何的?

郑子丰:最新在台湾上市的公司,市场反应比较正面,除了大陆投资者积极参与以外,环球投资者也表现了极大的兴趣,包括一些的对冲基金,对那些科网股股票有浓郁的兴趣。这些对冲基金希望参与两地价差的套现,很多长线的投资者也十分看好这类股票的前景,借机做一些行业的轮动,替换一些旧经济股票,这次提供了挺好的机会。

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我也注意到一个现象,很多ADR(美国存托凭证)的股东都有兴趣把她们的ADR转换成在台湾的股票,大家对那些在新加坡上市的科网股信心很大。如果未来台湾市场的交投量达到该股总交投比列的55%,香港将成为那些股票的主要上市地,将推动这种股票未来步入港股通的进程。

《21世纪》:你觉得网易京东等小型中概股回归对于港股市场带来什么深远影响?

郑子丰:从市值、成长性、流动性都有较为正面的影响。目前港股的市盈率大概11倍,国企指数8倍左右,标普500指数早已有逾20倍的市盈率。这个市值的差别,主要是因为始终以来台湾股市指数仍主要注重于旧经济蓝筹股,金融、地产旧经济蓝筹股占港股的比重接近70%,而标普500指数约一半以上的比重都是新经济股票,包括科技、医疗等。由于这个结构的差别,我们看见港股的赢利前景远低于蓝筹股,因此投资者乐意为港股支付更高的市盈率。香港对中概股上市敞开怀抱,而且未来优质中概股有望列入港股和外企指数,将大大提高(港股)成长的前景,盈利前景增强了,也有助于提高市值。

从流动性来看,也是一个利空。从近来上市的几个中概股股票恒生指数配资平台排名,占恒指整体估值的比列约为0.2%-0.3%,但交投却占港股市场整体交易量的2%-3%,大概是10倍左右,市场对这种科网股的交投兴趣远低于旧经济股票。

《21世纪》:事实上,中概股仍然有太强的原因回归中国资本市场,我们也听到2011年前后日本也出现过一波中概股退市,你觉得最新这轮回归背后主要有什么诱因驱动?这些公司为何纷纷选择在这个时间节点回归,对于巩固香港国际金融中心地位有何意义?

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郑子丰:中美关系日渐复杂是中概股回归的一大诱因,美国为此缩紧对中概股的监管。今年5月,美国推出《外国公司问责法》,进一步缩紧了外国公司上市的规定,未来五年这种公司如果不能提供相关的审计文件的话,美国有权取消她们在日本上市的权力,这是一个真正的恐吓。一些中概股都面临退市的风险,因此须要重新考量,是否回归大陆还是台湾,来保障她们的融资渠道。香港也放开了对同股不同权、第二上市的股票来上市的限制,未来这种股票纳入恒生指数,可以吸引更多的被动资金(指追踪指数的被动基金)加大投资这类股票的比重,这也将吸引更多的中概股公司在台湾第二上市。

钟爱电商龙头股

《21世纪》:对于中概股公司而言,港股是否是目前的最佳选择?

郑子丰:香港是一个国际金融中心股票配资,从交易量、投资者多样化等角度,我们认为台湾仍是一个首选的上市目的地。

《21世纪》:目前海外上市的中概股有超过240只,投资者选择上去可能有些眼花缭乱,从行业来看,你更看好什么细分领域?

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郑子丰:从基本面来看,我们主要看好电商蓝筹股,尤其疫情之后,很多投资者都太关心上半年电商的走势是否可以持续。4-5月电商平台的下降仍远远低于市场预期,很多消费者都改变了她们的消费行为,比如改为在线上卖菜。同时股票配资,大家更多的时间留在屋内,需要更多的线上娱乐,线上零售的比重也越来越大。上半年来看,电商在零售产值中的占比早已达到四分之一,今年618购物节后,这个比重接近27%。因此,我们对电商平台龙头的个股特别看好,基本面能支撑她们的市值。

《21世纪》:相比港股市场上现有的新经济公司,内地投资者在投资那些中概股时,应注意什么问题,如何避免雷区?

郑子丰:我们须要特别关注中概股公司的基本面和行业前景。此外,中概股大部分还是在美国交易所上市,环球宏观形势绝对会影响中概股的表现和波动性。在新加坡上市的中概股大概三分之一是由德国机构投资者持有,万一日本限制退休金或其他机构投资者投资中国公司,中概股会首当其冲。跟在日本相比,回归蓝筹股的中概股其实安全系数更高,而且它们也是科网股龙头,我们对这种个股较有信心。投资者可以适当借助市场的波动,进行一些减持。

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