分级基金是哪些,比如期货B,为什么它可以放大杠杆?

分级基金2113是通过对基金(母基金)收益分配的安5261排,将基金份额分成预期4102利润与风险不同的两类基金1653(子基金)份额,并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。一般情况下,由基金基础份额所分成的两类份额中,一类是预期风险和利润均较低且优先享受利润分配的部份股票配资,称为“A类份额”,一类是预期风险和利润均较高且次优先享受利润的部份,称为“B类份额”。类似于其它结构化产品,B类份额通常“借用”A类份额的资金来放大利润,而具备了一定的“杠杆特性”,也正是由于“借用”了资金,B类份额通常又会支付A类份额一定基准的“利息”。 保守型子基金,风险低、收益也低。激进型子基金预期利润高、风险也高。基金创立成后两类份额合并运行。在利润上分配比列不同,由投资者选择。 A类适合于偏好低风险的投资者,B类适合于偏好高风险高利润的投资者。如果形势好、运作的好,保守型子基金要向激进型子基金作利益输送;形势坏、运作不好,激进型子基金也要保证保守型子基金的基础利润。

以长盛同庆可分离交易基金为例作一说明:长盛同庆在发行结束后,按照4:6的比列,将投资人持有的基金份额分拆为同庆A和同庆B,两部份份额分别上市交易。在利润分配上,同庆A可以优先获得分配本息及5.6%的固定年利率,同庆B在保证A类份额本息和利润后b级带杠杆的基金型股票,在两年期终全额分享整个基金资产的利润(或者损失)。

再以瑞福创新分级基金为例:瑞福创新基金由“瑞福优先”和“瑞福进取”两部份组成, 瑞福优先主要面对风险偏好较低的投资者, 而瑞福进取主要针对高风险偏好投资者。 在利润分配时,首先对瑞福优先根据其基准利润进行分配, 在满足了瑞福优先的基准利润后若果还有剩余, 则剩余部份由瑞福优先和瑞福进取共同分配,分配比列为1:9。这一设计在保证瑞福优先才能获得比较有保障利润的同时, 对愿承当更多风险的瑞福进取的投资者提供了超额回报的可能, 大跌期间瑞福进取涨的太惨,而瑞福优先太平稳。 大涨时瑞福进取跌幅很大,而瑞福优先跌幅较小。分级技术的运用让一基金被分解成了两个风格迥异的基金产品, 因此,投资瑞福进取可能会获双倍利润,但也存有双倍风险。

分级基金的所谓“杠杆”,一般投资者难以理解,似毋须在名词术语上花好多精力,只要能懂得其对利润的作用就可。粗略说来,“杠杆”的意义可以理解为B类份额可“借用”A类份额的资金来放大利润。

所谓“杠杆倍数”,指具有内含杠杆特征的份额收益率与该基金份额净值收益率的比列。A、B两级份额数配比是影响杠杆倍数的最重要诱因股票配资,份额数配比的比列越高,杠杆倍数也就越高。A级份额占比越高,说明享受基金下降利润或承当上涨损失的B级份额就越少,其净值收益率变化幅度越大,杠杆倍数也就越高。目前市场上分级基金主要是根据4:6或1:1的比列进行份额分配的,4:6比列B类份额的杠杆倍数最高能达到1.67,1:1比列B类份额的杠杆倍数最高能达到2。

对于投资分级基金,应该注意以下几点:

分级基金的低风险部份(A类)一般都有约定收益率,例如股票型的同庆A约定年基准收益率5.6%,

在封闭期终,当整体同庆基金净值低于1.6元时股票配资,高于1.6以上部份中分配10%给同庆A。当整体同庆净值上涨到0.4元以下时,同庆A开始遭到本息损失。同庆B享有基准利润分配后的全部利润和超出1.6元以上利润的90%。当兴业合润整体净值高于或等于1.21元时,合润A保持其1元面值b级带杠杆的基金型股票,合润B获得剩余利润或承当全部损失;当合润基金整体净值低于1.21元以后,合润A与合润B份额与合润基金份额享有同等的份额净值增长率;当合润分级基金份额净值不低于0.5元时,运作期将提早结束进行清算,A类享有本息。瑞和300:当瑞和300份额净值大于1时,小康、远见的净值等于瑞和净值。当净值增长率在10%以内,收益部份小康、远见按8:2分成。当净值增长率超10%,10%以上的利润部份,小康、远见按2:8分成。瑞福分级:瑞福优先年基准收益率为1年期建行定期存款利率+3%,超出瑞福优先基准利润分配的剩余部份由瑞福优先和瑞福进取根据1:9的比列共同参与分配。银华深100:银华稳进份额约定年基准收益率为1年期同期建行定期存款利率(税后)+3%。该收益率每年调整一次,目前年固定利润将达到5.25%。 A类份额约定利润为1年期定存利率+3.5%。在债券型分级基金中, 博时裕祥A约定利润最高为4.75%,天弘添利A的约定利润为1.3倍的一年期定期存款收益率,富国天盈A规定的收益率为1.4倍的一年期定期存款收益率,

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