场内融资加速去杠杆 两融余额急缩五千亿

摘要

截止7月6日,沪深两县两融余额早已涨回到1.77万亿。在美股股灾下降中,两融余额从1.70万亿下降到历史峰值2.27万亿用了两个月时间,但是涨回1.77万亿仅用了不到一个月,最近十个交易日融资净买入呈负值加速出逃,累计达五千亿元。

===本文导读===

场内融资加速去杠杆 两融余额急缩五千亿

多家券商调整两融新政 银行排查优先级风险慎强平

部分券商放宽两融“生死线” 两融业务将步入转折期

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场内融资加速去杠杆 两融余额急缩五千亿

本周一12只个股呈现单日融资净买入,呈现宝贵的做空力量,其中融资净建仓最多的为4.67亿元

截止7月6日,沪深两县两融余额早已涨回到1.77万亿。在美股股灾下降中,两融余额从1.70万亿下降到历史峰值2.27万亿用了两个月时间,但是涨回1.77万亿仅用了不到一个月,最近十个交易日融资净买入呈负值加速出逃,累计达五千亿元。

十天缩水五千亿

涨势如破竹,跌势如刀削。场外配资带来股指的重挫以后,国家层面颁布了一系列救市措施,股指连续三天来回落反弹,不过来自两融市场的资金逃出在近日变得快速而坚决,几乎全部融资标的呈现资金抽离。

数据显示,A股融资净买入额从6月19日开始呈现负值,到本周一连续净流出。单日融资建仓净流出脉冲式下降,继6月24日出现单日净流出超401亿元金额、创出单日净流出金额历史最高外,7月2日开始重返峰值但是极速放量,7月3日单日流出净额超729亿元,7月6日近乎翻番,达到1363亿元,刷爆历史记录。统计显示,此前融资净买入为负的情况,在2014年上半年出现的次数更多,彼时市场处于高位急跌状态。

两融余额增长在股灾下降途中以前是一个重要话题,但是其实,与当前跌速未能相提并论。从增长来看,去年下半年经历了快速下降,从最低单日净融资建仓只有1亿多元,突增至年末的单日最多269亿元,与此同时股票场内融资杠杆,两融余额从3000多亿飙升至8000多亿元,接下来的一万亿到两万亿只用了不到半年的时间,增速和增量都创出了阶段历史新高。今年的5月中下旬至今仍然运行在两万亿的低位之上。跌势来时太猛股票配资,让市场显得面目全非。6月22日开始出现融资净买入的资金净出逃,单日首先在55亿元,之后一日降低到143亿元,虽然又降低到单日401亿元。7月2日开始再次放量至509亿元,最高是本周一的1363亿元。

场内去杠杆最低承接线3200点

西南证券策略研究员朱斌觉得,两融对于个股的影响视不同个股而定,一般可以每日融资买入额的变动比较有参考价值。他表示,从历史数据来看,两融资金与A股指数高度相关,但两融资金常常只能作为市场跌幅的同步指标,有时会略微领先,但有时也会滞后。比如。今年3月份到5月份的“疯牛”时期,两融资金确实有一定的先导性,两融资金的加速约比股指上扬领先数天;但在6月下旬此次调整时期,则两融资金的降低是落后于股指回调的,如上证指数是6月12日见顶,而两融资金余额则在6月18日见顶。紧急加息加息实际对于市场更多的是一种新政讯号作用。

针对当前市场普遍关心的话题,市场是否能在目前的点位反弹股票配资,朱斌觉得,这最终由市场参与者之间的博弈决定。目前市场在10个交易日中暴跌了超过20%,即使对比欧美台湾等杠杆市的反弹幅度而言,这样的调整幅度也是比较稀少的,因此可以说是释放了大部分的调整需求。

信达证券策略研究员谷永涛觉得,目前券商的融资融券业务,理论杠杆率最高为2倍股票场内融资杠杆,即若果在5000点买入,指数跌至3250点才触碰券商的平仓线,目前股指依然有空间。另一方面,在达到150%的预警线时,券商会要求顾客补齐保证金,券商融资融券业务造成短期内大规模平仓的风险不大。针对什么时候出现两融资金的出逃失控,谷永涛觉得,如果市场在短期内连续跌破预警线和平仓线,会导致资金踩踏,市场将会进一步失控,直至融资资金出清以及市场情绪得以减缓,才会反弹。此外,虽然两融标的并未包含全部个股,但一旦平仓造成恐慌情绪漫延,则市场的进一步上涨则不可防止。其调整幅度和空间,则要依个股的融资资金规模而定。

杀跌中现宝贵的做空力量

记者注意到股票配资,本周一依然有12只个股呈现单日融资净买入的现象,呈现出宝贵的做空力量。这12只个股分别是上海家化、洛阳钼业、太极实业、烽火通信 、海兰信、老白干酒、长盈精密、世联行、罗莱家纺、恩华药业、长春高新和黑化股份,这些个股在7月6日当日融资净建仓金额分别为4.67亿元、2.18亿元、8395.15万元、2261.22万元、2035.06万元、1821.56万元、1627.14万元、1564.43万元、832.18万元、797.80万元、297.38万元和272.72万元。

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