小心“爆仓”!4.5万亿股权质押下,谁最危险(附高危股名单)

资产界注:本文由全景财经(p5w2012)授权发布股票配资,作者:全小景。

A股质押绝境:4.5万亿估值、3573只个股……

自7月以来民企困难 降杠杆 股票质押爆仓,A股市场“阴雨绵延”,最近一周更是连续重挫,上证指数一度迫近2700点。

而,个股的减幅则更为惨重,多达1337只个股将年初“小牛市”的升幅全部急跌,已经步入熊途,甚至部份股票已涨出历史新低。

据Wind数据统计显示,截至8月9日午盘,超过85只个股股价已创下历史新低。其中,甚至包含蓝筹股的万亿大鳄:中国石油(601857),8月6日盘中创下历史最高点6.13元/股,2019年年内下跌已超13%,总市值仅存1.13万亿元。

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时隔10个月以后,A股再度遭到大面积个股涨涨不休的局面,部分上市公司大股东的股权质押,再度面临考验。

对于下跌巨大、质押率高的个股而言,若股价继续上涨,则“爆仓”风险不断迫近。8月以来,A股频频爆出,大股东的股权质押遭强制平仓。

据中央登记结算公司数据,截止2019年8月6日,A股共有3573家上市公司涉及股权质押,可谓无股不质押,所有质押股权总市值规模为4.5万亿元。

据海通证券测算,截止8月6日,A股跌破平仓线的股权质押规模已高达1.2万亿元,占蓝筹股质押估值的27.5%。

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开始“爆仓”的大股东们

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8月以来,在股价上涨的压力之下,A股上市公司的大股东们已是频频遭到“爆仓”。

8月5日、6日晚间,迅游科技(300467)接连2份“爆仓”公告,公司控股股东、实控人袁旭、陈俊的股票质押触发毁约条款,遭被动增持32.97万股、114.86万股。

2份“爆仓”公告股票配资,令本来单薄的股价雪上加霜,8月6日下跌9.75%,险些涨停,本周下跌超14%。

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此前,因商誉“爆雷”计提8.5亿元商誉坏帐,迅游科技股价自3月13日到8月5日,股价遭到腰斩。成为大股东股权质押“爆仓”的导火索。

无独有偶,因业绩亏损股价涨涨不休的太平鸟(603157),大股东全部质押股也“爆仓”了。

上市后,拉夏贝尔开启快速扩张、猛加杠杆的模式,却被高库存、资金紧张压垮,2018年巨亏1.6亿元。2019年上半年再次亏损4.4-5.4亿元。

随着公司战略失败、业绩亏损,其股价堪称一落千丈,2019年1月遭到破发,截止8月9日午盘,每股股价仅存5.04元,较上市早期最高点已被腰斩2次。

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多米诺骨牌,开始加速被毁。

8月6日晚间,拉夏贝尔公告称,几乎满仓质押的控股股东、实控人翟加兴质押给海通证券的1.42亿股(占其持股比列99%),已高于最低履约保障比列股票配资,已构成股票质押毁约。

如此巨量的质押股,一旦遭强制平仓,必将对森马的股价巨大影响,甚至恐吓到大股东对上市公司的控制权。

此外,8月2日晚间,众应互联(002464)公告,股东谷红亮因质押股份跌至平仓线,于2019年7月29日、30日、31 日被太平洋证券强制卖出1323.82万股。自此,其不再持有公司股份。

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据全景财经(p5w2012)不完全统计,自2019年7月以来,A股上市公司累计发布重要股东“爆仓”公告达67篇,共涉及32家上市公司。

A股质押绝境:4.5万亿估值、3573只个股

虽然,7月以来蓝筹股“爆仓”案例日渐降低,但与2018年相比,2019年股权质押的整体比列已有所下降。

此前,深交所表示,2019年第二季度,深、沪交易所股票质押回购业务规模持续增长,纾困覆盖面进一步扩大,平仓风险可控。

据中央登记结算公司的数据显示,截止2019年8月6日,A股质押股总量为6105.96亿股,占总股本9.2%,质押总市值为45230.88亿元。

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但值得一提的是,4.5万亿质押估值共涉及到3573家上市公司,可谓蓝筹股无股不质押。所有质押股权总市值规模为4.3万亿元,占蓝筹股总市值的8.3%。

据海通证券测算,截止8月6日,A股跌破平仓线的股权质押规模已高达1.2万亿元,占蓝筹股质押估值的27.5%;另有0.4万亿质押股处于平仓线-警戒线之间。

可见,高比列股权质押早已成为悬在美股头上的“达摩克里斯之剑”。据中国结算最新发布的数据,质押股数占总股本比列超40%的蓝筹股上市公司数量已达220家。

那么,有什么上市公司股东将要面临质押危险,哪些正在高危预警呢?

4.5万亿股权质押下,谁最危险?

“爆仓”风险,对于大股东的恐吓无疑是最大的。

A股有部份上市公司的大股东将所持股份全部质押,一旦股价急剧下跌,控制权发生动摇的风险不容忽略,降杠杆“排雷”或是眼下亟需解决之事。

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因此,大股东的质押比列,是考察股权质押市场风险的最重要的指标之一。

据Wind数据显示,A股已有285家上市公司的大股东已将所持股份全数质押(累计质押数目占持股比列超99%)。其中,申通快递、紫鑫药业、藏格控股等126家上市公司的大股东累计质押数目占持股比列竟高达100%。

当所有股份全部处于质押状态下,一旦上市公司股价持续上涨触碰平仓线,大股东则将面临“无仓可补”的危险窘境。

针对566家大股东的股票质押比列超80%的上市公司,根据Wind数据统计其7月以来的股价下跌情况发觉:

股价下跌超过50%的上市公司有1家;

股价下跌介于30%-50%的上市公司有8家;股价下跌介于20%-30%的上市公司达60家;股价下跌介于10%-20%的上市公司达274家。

控股股东质押比列超80%、股价下跌排名前15上市公司

有市场人士表示,整体来看,最终爆发风险的公司应该占比不高,但对少数满仓质押的上市公司控股股东来说,未来若遭到股价急剧下跌,则其“爆仓”风险仍不容忽略。

另外,根据蓝筹股股票质押新政,单只股票的整体质押比列不得超过50%,但截止8月2日,仍有108家上市公司的整体质押比列低于50%。

其中,质押比列在50%-60%之间的上市公司有62家;质押比列在60%-70%之间的上市公司家33;其余13家上市公司质押比列竟超过70%,藏格控股、贵人鸟、*ST印纪、海德股份的整体质押比列均高达75%。

正在拆除的股权质押“地雷”

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股权质押作为股东一种方便融资工具,是蓝筹股无所不在的杠杆资金来源之一,但也是每次反弹后引起投资者担心的潜在“地雷”。

其实,针对蓝筹股质押的扫雷行动自2018年便已启动,监管层重点推出股票质押新政,重点限制股票质押集中度,限制股票质押率上限,限制融入方资格,提高融资门槛、严控资金用途等。

值得一提的是,质押新政对质押股份的强制平,有着十分严格的要求:

1、通过竞价增持的在3个月内不超过总股本的1%;

2、在任意连续90个自然日内,通过大宗交易增持相应股份的数目不得超过公司股份总量的2%;

3、受让方须遵循6个月严禁出售限制。

意味着,一旦股权质押发生风险,券商、机构很难迅速强制平仓,一旦相关股权涉遭到司法冻结,质押机构将面临更多麻烦。

一家华北券商的高管称,2018年以来,利率8%以下的股权质押项目都不做了。他给出2个理由:

过去一段时间股权质押风险风波较多、怕踩雷,且发生风险后很难处理;

券商自身的融资利率上升了许多民企困难 降杠杆 股票质押爆仓,同时面对去杠杆的压力。

新规施行的第一年(2018),连续7年下降的趋势终结,且首次出现负增长。

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截止8月9日,2019年美股新增的股权质押规模仅1250亿元,较上年环比再度大降超25%。

同时,海通证券强调,自纾困基金实施以来,A股的股权质押比列早已升高,由此带来被动平仓的压力,较2018年10月有所减缓,当前“爆仓”对美股整体的负面反馈压力并不大。

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